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選擇權策略建構─

尋找最有利可圖的賭局! 

選擇權因為有多種固定虧損

與固定收益的變化組合,

說是金融市場的賭局,一點都不為過。

這裡跟大家分享一個

選擇權策略的建構方式,

本文只是簡單講解概念,

實際要上線交易的研發還須多下功夫。

先學會控制賺賠比 

現在思考一個問題,

當我在週五收盤前建立這樣的空頭價差,

然後就不管了。放到下週三結算。

結果只有兩個,賺錢或賠錢。廢話!!!

但別小看這"廢話"。你只做了建立部位這件事情,

然後就等下週三結果"開獎"。

這樣的過程跟傳統賭局非常類似。

因為這部位固定了虧損及收益。

就像丟銅板一樣,贏了賺兩倍,輸了賠光;

而跟傳統期貨股票交易策略不一樣的是,

你不會預先知道你會賺賠多少,

最多是嚴格執行停損而已。

換句話說,我們很好去控制選擇權交易的賺賠比。

透過賺賠分布決定是否下注

再來,當我們選定好選擇權的部位型態後,

有了很明確的選擇權"賺賠分布",

我們只需決定這樣的部位型態是否有利可圖?

如果有利可圖我們要下多大部位? 

換句話說,我們現在缺的只是"機率"。

想像一下銅板賭局:銅板正反兩面,人頭出現為贏,

數字出現為輸。贏了翻兩倍,輸的話賠光。

以傳統股票交易的

策略建構為基底

我們可以開始做不同的"條件機率",

其實就是傳統股票交易進場的策略建構。

舉例來說,若是考慮週一開盤到週五收盤

為紅K或是綠K,分別在兩個條件底下,

計算週五收盤到下週三收盤的漲跌分佈。

下圖為週一開盤到週五收盤的條件下,

週五收盤到下週三收盤的大盤漲跌分佈。

尋找最有利可圖的交易訊號

簡單的說,這套方法,最難能可貴的是

他不用判斷多空,只要決定交易訊號,

找出最適合的部位組合與資金比例,

一切都是根據歷史資料決定!

尋找當下選擇權報價上"最有利可圖" 的組合!

另外我會建議計算出來的

最佳下注比例還須再調整,

由於歷史只能參考,不會 100% 重演,

個人建議還是下某個比例的最佳化比例為佳!

 

文川當舖

參考資料:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=69378

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